KB증권 "카지노 산업, 내년에는 흑자 전환..최선호주 파라다이스"

KB증권이 카지노업종에 대해 신종 코로나 바이러스 감염증(코로나19) 장기화로 올해에도 적자를 지속하겠지만, 내년부터 본격적인 실적 개선이 나타날 것으로 예상했다. 최선호주로는 파라다이스(034230)를 꼽았다.



강원랜드 카지노 실내 전경.
10일 이선화 KB증권 연구원은 “코로나로 인한 글로벌 증시 급락 이전 시점을 100으로 볼 때, 현재까지 시장(전체 종목 인덱스) 대비 한국 카지노업종 수익률은 다른 나라들보다 부진한 흐름을 보이고 있다”고 했다.

그는 “유럽과 미국 카지노업종의 12개월 주당순이익(EPS) 전망치는 지난해 5월 저점을 찍고 상승 전환에 성공했다”며 “한국과 홍콩도 지난해 8월 상승세로 돌아섰지만, 그 개선폭은 미국, 유럽과 비교하면 보합 수준”이라고 설명했다.

KB증권에 따르면 한국 카지노업종의 24개월 EPS의 12개월 EPS 전망치 대비 성장률은 261.9%로 미국(226.3%), 홍콩(171.2%), 유럽(27.7%) 대비 가장 큰 폭의 개선세를 나타낼 것으로 전망됐다.

이 연구원은 “하늘길이 열리고 외국인 방문객이 증가하면 기저효과를 바탕으로 실적 전환 효과가 크게 나타날 것”이라며 “외국인 주요 고객이 중국과 일본 등으로 분산돼 있어 중국인 비중이 높은 홍콩 카지노업종보다 중국 정부의 정책 리스크에서도 상대적으로 자유롭다”고 설명했다.

코로나로부터 회복하는 순서는 내국인 카지노에서 외국인 카지노로 흘러갈 전망이다. 단기적으로는 강원랜드(035250) 회복세가 가장 빠르겠지만, 내국인 카지노 매출총량제 및 도박 규제가 회복 흐름에 한계가 될 수 있다는 지적이 나왔다.

이 연구원은 “복합리조트는 카지노업종 내 가장 진화된 사업구조로 하늘길이 열리면 영업 레버리지가 크게 나타날 전망”이라며 “파라다이스를 최선호 종목, 강원랜드는 관심 종목으로 분류했다”고 덧붙였다.

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